Custo do capitão do equity investtopedia forex

Custo do patrimônio BREAKING DOWN Custo do capital próprio O custo do capital próprio refere-se a dois conceitos distintos, dependendo da parte envolvida. Se você é o investidor, o custo do capital próprio é a taxa de retorno exigida em um investimento no capital próprio. Se você é a empresa, o custo da equidade é usado para determinar a taxa de retorno exigida em um projeto ou investimento específico. Custo do capital próprio Existem duas maneiras pelas quais uma empresa pode aumentar o capital: dívida ou patrimônio líquido. A dívida é barata, mas deve ser devolvida. O patrimônio líquido não precisa ser reembolsado, mas geralmente custa mais do que a dívida devido às vantagens fiscais dos pagamentos de juros. Embora o custo do capital próprio seja maior do que a dívida, o patrimônio geralmente fornece uma taxa de retorno maior do que a dívida. Os analistas calculam o custo do patrimônio líquido com o modelo de crescimento de dividendos e o modelo de precificação de capital próprio (CAPM). Custo dos modelos e teoria do patrimônio O modelo de crescimento do dividendo é usado para calcular o custo do capital próprio, mas exige que uma empresa pague dividendos. O cálculo é baseado em dividendos futuros. A teoria por trás da equação é a obrigação da empresa de pagar dividendos é o custo do pagamento dos acionistas e, portanto, o custo do capital próprio. Este é um modelo limitado na sua interpretação dos custos. O modelo de precificação de ativos de capital, no entanto, pode ser usado em qualquer estoque, mesmo que a empresa não pague dividendos. Dito isto, a teoria do CAPM é mais complicada. A teoria sugere que o custo do capital próprio se baseia na volatilidade e no nível de risco das ações em relação ao mercado geral. Fórmula CAPM A fórmula CAPM é: Custo da Taxa de Retorno de Risco Livre de Renda (Taxa de Retorno do Mercado - Taxa de Retorno Livre de Risco). Nesta equação, a taxa livre de risco é a taxa de retorno paga em investimentos livres de risco, como os títulos do Tesouro. Beta é uma medida de risco calculada como uma regressão no preço das ações da empresa. Quanto maior a volatilidade, maior o risco beta e relativo em relação ao mercado geral. A taxa de retorno do mercado é a taxa média do mercado, que geralmente foi assumida entre 11 e 12 nos últimos 80 anos. Em geral, uma empresa com uma alta beta, ou seja, uma empresa com um alto grau de risco, vai pagar mais para obter equidade. Modelo de Preços de Ativos Capitais - CAPM BREAKING DOWN Modelo de Preços de Ativos de Capital - CAPM A fórmula para o cálculo da O retorno esperado de um bem dado seu risco é o seguinte: a idéia geral por trás do CAPM é que os investidores precisam ser compensados ​​de duas maneiras: valor de tempo de dinheiro e risco. O valor do tempo do dinheiro é representado pela taxa de risco (rf) na fórmula e compensa os investidores para colocar dinheiro em qualquer investimento ao longo de um período de tempo. A taxa livre de risco é geralmente o rendimento de títulos do governo como os Tesouros dos EUA. A outra metade da fórmula CAPM representa risco e calcula a quantidade de compensação que o investidor precisa para assumir riscos adicionais. Isso é calculado tomando uma medida de risco (beta) que compara os retornos do ativo ao mercado ao longo de um período de tempo e ao prêmio de mercado (Rm-rf): o retorno do mercado em excesso da taxa livre de risco . A Beta reflete o risco de um ativo ser comparado ao risco global de mercado e é função da volatilidade do ativo e do mercado, bem como a correlação entre os dois. Para os estoques, o mercado geralmente é representado como o SP 500, mas também pode ser representado por índices mais robustos. O modelo CAPM diz que o retorno esperado de uma garantia ou uma carteira é igual a taxa em uma segurança sem risco mais um prêmio de risco. Se esse retorno esperado não atender ou vencer o retorno exigido, o investimento não deve ser realizado. A linha de mercado de segurança traça os resultados do CAPM para todos os riscos diferentes (betas). Exemplo de CAPM Usando o modelo CAPM e os seguintes pressupostos, podemos calcular o retorno esperado para um estoque: A taxa livre de risco é 2 e a versão beta (de risco) de um estoque é 2. O retorno esperado do mercado ao longo do período é 10, o que significa que o prémio de risco de mercado é de 8 (10-2) depois de subtrair a taxa livre de risco do retorno esperado do mercado. Conectando os valores anteriores à fórmula CAPM acima, obtemos um retorno esperado de 18 para o estoque: